Köp i Volvo
Jag har tagit en liten position i Volvo. Köpet ser jag som något av en hedge mot en stigande marknad, snarare än en exponering i just Volvo som bolag. Min tankebana går ungefär såhär:
Alltmer makrodata pekar mot att vi är på väg in i en lågkonjunktur under 2019 och dessutom - kanske - en recession. Tyvärr ser man sällan tecken på detta förrän något kvartal innan det är faktum och då är det för sent att agera på aktiemarknaderna. Men det finns också en möjlighet att vi INTE ska fortsätta ner härifrån, åtminstone inte just nu. En mer detaljerad och insatt makroanalys får ni t.ex. av Jonas på bloggen kortsikt.com men kortfattat är trendlinjen från 2009 fortfarande intakt, börsen är ner mindre än 20% (alltså inte en äkta bear trend än) och styrräntorna på global nivå är så låga att de inte borde kunna kasta världen in i en recession. Och i så fall kanske, men bara kanske, ska vi uppåt härifrån, kanske till och med mot ett nytt all time high.
Detta är dock inte mitt basscenario. Jag tror förvisso fortfarande på en uppstuds fram tills att utdelningar kommer i vår, men att fallande vinster sedan kommer tvinga marknaden fortsatt nedåt. Men eftersom jag är (relativt!) ödmjuk och inser att jag egentligen inte har en aning, tar jag en liten position för motsatsen. Dvs, jag säljer inte av mer av min total portfölj utan ökar lite, väldigt lite i ett typiskt cyklist bolag som bör kunna kapitalisera på om konjunkturen skulle få ny luft under vingarna.
Jag ska vara tydlig med att i nuläget motsvarar positionen i Volvo endast ca 0,6% av mitt totala innehav i aktier. Volvo är ett bolag jag har ägt innan och vill äga även framöver så tanken är att positionen på sikt ska växa upp mot 5% av portföljens totala värde. Men inte nu och förmodligen inte från dessa nivåer.
Senast jag ägde Volvo köpte jag strax över 90 och sålde på 150+. Skulle vi börja gasa uppåt härifrån fyller jag möjligen på innehavet lite om jag hinner se trenden innan det blivit för dyrt. I annat fall ser jag det som en mindre spekulationsposition och säljer av en bit upp. Går det däremot åt andra hållet kommer jag fylla på mer när aktien och börsen fallit ytterligare 20-30%, vilket är fullt möjligt om det faktiskt är en lågkonjunktur+recession som vi är på väg in i. Den som lever får se!
Hur tänker du kring marknadsriktningen just nu?
Alltmer makrodata pekar mot att vi är på väg in i en lågkonjunktur under 2019 och dessutom - kanske - en recession. Tyvärr ser man sällan tecken på detta förrän något kvartal innan det är faktum och då är det för sent att agera på aktiemarknaderna. Men det finns också en möjlighet att vi INTE ska fortsätta ner härifrån, åtminstone inte just nu. En mer detaljerad och insatt makroanalys får ni t.ex. av Jonas på bloggen kortsikt.com men kortfattat är trendlinjen från 2009 fortfarande intakt, börsen är ner mindre än 20% (alltså inte en äkta bear trend än) och styrräntorna på global nivå är så låga att de inte borde kunna kasta världen in i en recession. Och i så fall kanske, men bara kanske, ska vi uppåt härifrån, kanske till och med mot ett nytt all time high.
Detta är dock inte mitt basscenario. Jag tror förvisso fortfarande på en uppstuds fram tills att utdelningar kommer i vår, men att fallande vinster sedan kommer tvinga marknaden fortsatt nedåt. Men eftersom jag är (relativt!) ödmjuk och inser att jag egentligen inte har en aning, tar jag en liten position för motsatsen. Dvs, jag säljer inte av mer av min total portfölj utan ökar lite, väldigt lite i ett typiskt cyklist bolag som bör kunna kapitalisera på om konjunkturen skulle få ny luft under vingarna.
Jag ska vara tydlig med att i nuläget motsvarar positionen i Volvo endast ca 0,6% av mitt totala innehav i aktier. Volvo är ett bolag jag har ägt innan och vill äga även framöver så tanken är att positionen på sikt ska växa upp mot 5% av portföljens totala värde. Men inte nu och förmodligen inte från dessa nivåer.
Senast jag ägde Volvo köpte jag strax över 90 och sålde på 150+. Skulle vi börja gasa uppåt härifrån fyller jag möjligen på innehavet lite om jag hinner se trenden innan det blivit för dyrt. I annat fall ser jag det som en mindre spekulationsposition och säljer av en bit upp. Går det däremot åt andra hållet kommer jag fylla på mer när aktien och börsen fallit ytterligare 20-30%, vilket är fullt möjligt om det faktiskt är en lågkonjunktur+recession som vi är på väg in i. Den som lever får se!
Hur tänker du kring marknadsriktningen just nu?
Friskrivning: Jag äger aktier i Volvo. Inget av innehållet på denna blogg ska ses som rekommendationer. Värdepapper kan både öka och minska i värde och det är inte säkert att du får tillbaka det investerade kapitalet.
Kommentarer
Skicka en kommentar