Kinofy

Jag gillar som bekant utdelningar och även om jag inte vill gå så långt som att kalla mig själv utdelningsjägare, väger direktavkastningen och utdelningshistoriken tungt när jag väljer aktier till min portfölj. Tanken är givetvis att direktavkastningen (DA) ska vara relativt god från början, åtminstone högre än snittet på Stockholmsbörsen och framförallt att utdelningarna ska växa från år till år. Det sistnämnda är viktigast, då jag har en lång investeringshorisont och tillväxten i utdelningarna därför totalt sett blir betydligt viktigare än den ursprungliga DAn.   Med tanke på detta var det en besvikelse att NCC häromdagen aviserade en halverad utdelning (4 kr istället för 8 kr), som jag skriver om här . Idag tillkännagav H&M, ett av mina större innehav, att de håller utdelningen oförändrad, vilket inte heller är vad jag normalt hade önskat mig. Helst vill jag se en ökning av utdelningen på inflationen + ett par procent per år, då detta fungerar som portföljens egen ”löne

Ett av mina innehav, NCC släppte oväntat sin Q4-rapport nu ikväll, istället för imorgon bitti. Bolaget hänvisar till regelverket MAR och vad jag förstår menar man att nyheten om halverad utdelning (4 kr istället för 8 kr) gör att de behöver gå ut med den här informationen nu. Jag har svårt att se varför man inte kunde släppt rapporten imorgon innan börsöppning, som tidigare aviserat men jag antar att bolagets jurister har koll på läget... Hursomhelst är det riktigt tråkiga nyheter för någon som mig, som uppskattar och förväntar mig en stabilt växande utdelning i de flesta innehaven. NCC utgör tack och lov bara ca 3% av portföljen, men det är ändå en besvikelse att utdelningen halveras. 2018 har varit ett tufft år för bolaget med VD-byte och vinstvarning. Det är naturligt att en ny ledning vill städa ur liken ur garderoben för att kunna blicka framåt, men VD Tomas Carlsson sade så sent som i oktober att det fanns förutsättningar för att behålla utdelningen på samma nivå som i fjol, så

Jag håller just nu på att läsa den för alla börsintresserade människor (och många andra också, för den delen) snudd på obligatoriska boken "Tänka snabbt och långsamt" ( Thinking fast and slow ) av nobelpristagaren Daniel Kahneman. En del av boken berör den så kallade regressionen mot medelvärdet och bristen på precision i intuition och långsiktiga bedömningar av exempelvis ett företags utveckling. Kortfattat kan man säga att ingen uthålligt kan prestera avsevärt mycket bättre eller sämre än genomsnittet, om det inte finns en exakt korrelation mellan personens talang och en ständig överavkastning. Med andra ord, olika investerare kan vara olika skickliga, men så vida ingen i 100% av fallen slår index (vilket ingen hittills har lyckats med!), kommer prestationen på sikt att röra sig mot genomsnittet, alltså index. Ett visst mått av skicklighet kan  alltså vara inblandat, resten är ren tur - eller otur. När Kahneman gjorde studier på förvaltare i New York fann han dock att i

Jag har sålt av mitt tidigare aviserade innehav i Volvo, som jag skrev om  här  och  här . Investeringen var från början tänkt som en swing trade med placeringshorisont på några veckor, som längst fram till rapporten. Att jag valde att sälja nu beror dels på att jag förväntar mig en rekyl nedåt på marknaden i stort, dels på att ett antal nyheter om böter och sänkta rekommendationer hade negativ inverkan på aktien. Dessutom vill jag ta hålla nere på risken inför rapportsäsongen som just smugit igång. Möjligen går jag in med en mindre position inför Volvos rapport i nästa vecka, då jag har en positiv grundsyn på bolagets nuvarande situation och möjligheter. På några månaders sikt tror jag dock att den vikande konjunkturen kommer sätta fortsatt press på aktien och jag ser därför inget långsiktig köpläge just nu. Inklusive courtage gjorde jag en vinst på ca 3% på affären. Ingen life changer alltså, men ett trevligt tillskott till kassan och framförallt bra för självförtroendet när man p

Det har varit mycket skriverier kring ett av mina största innehav, investmentbolaget Kinnevik på sistone. Anledningen är dels spekulationerna om ett kommande bud på ett av bolagets större innehav, Millicom - en spekulation som kom på skam igår kväll efter att både Millicom och den tilltänkte köparen Lilac avblåst affären. Mitt i veckans budspekulationer tillkännagav dessutom arvtagerskan Cristina Stenbeck, dotter till den snudd på helgonförklarade affärsmannen Jan Stenbeck, att hon skulle lämna Kinneviks styrelse. Aktiekursen har svarat svagt negativt på dessa nyheter och är ner knappt 3% på en vecka. Vi börjar med att kika på det eventuella uppköpet av Millicom, som nu alltså inte ser ut att bli av. För er som inte känner till det, ägnar sig bolaget åt telekomverksamhet i tredje världen, i huvudsak genom sitt största varumärke Tigo. Kinnevik äger 38% av bolaget och det utgör en bra kassako för moderbolaget, med ett stabilt inflöde av utdelningar. Eftersom telekom var ett av Jan Sten

Som jag nämnde i ett tidigare  inlägg  har jag skaffat mig en möjlighet att låna pengar till aktieinvesteringar, via min nätmäklare Avanza. Eftersom jag i dagsläget ligger 50% likvid kan det låta lite konstigt att gå och fundera på belåning, så det känns rimligt att utveckla tanken lite här på bloggen. Då det finns en hel del aspekter att diskutera och förklara, delar jag upp inlägget i flera delar. "Magin" som kallas hävstång Till att börja med kan vi konstatera att belåning i grunden och använd med sunt förnuft, är en fantastisk mekanism. Den ökar möjligheten till hög avkastning, genom att öka hävstången. Detta är anledningen till att många av mina vänner menar att bostadsaffären varit deras livs bästa affär. Det är inte så konstigt, enligt lag behöver du bara gå in med 15% själv i en bostadsaffär, resten kan du låna. Många av mina vänner har lånat runt 75% av det belopp det betalat för sitt boende. På några år har bostaden ökat i värde med flera hundratusen kronor och d

För er som inte redan sett den, rekommenderar jag starkt dokumentären The China Hustle på Netflix. Filmen är från 2017 och beskriver på ett pedagogiskt sätt de skandaler i kinesiska bolag, noterade på främst NYSE ( The New York Stock Exchange ) som uppdagats de senaste tio åren eller så. Bland annat berörs ett antal jordbruksrelaterade företag som kraftigt kryddade sina resultat inför noteringen och via "bakvägen" (genom att använda skalbolag) började handlas på det amerikanska börserna, snart för priser som med facit i hand var helt orimliga. Dokumentären ger på ett bra sätt en förståelse för marknadens krafter, vikten av att göra sin egen analys och fundera på vilken utomstående information man kan lita på. Den ger även en del verktyg för att lära sig känna igen en bubbla och inse när något är för bra för att vara sant. Som den gamla klyschan lyder: "verkar det för bra för att vara sant, är det förmodligen också det". I vanlig ordning är det vinnarna som berät

Årets andra börsvecka är till ända och OMX30 summeras till ca +4,2%. Från att allt verkat nattsvart för några veckor sedan har en duvaktig amerikansk riksbank, FED och viss optimism kring handelskonflikten mellan USA och Kina gett marknaderna lite hopp tillbaka. VIX-index (även kallat surprise-index) har sjunkit tillbaka något. Så, var nedgångarna runt årsskiftet bara en tillfällig svacka? Jag har ingen aning, men jag tror inte det. Marknaden tenderar att vara väldigt sentimentsdriven och något av en drama queen . När en negativ nyhet hamnar i fokus tolkas gärna allt annat också som bäcksvart och börsen överreagerar.  Denna veckan har tvärtom alltså lite positiva tongångar kring handelskriget som sagt ingett hopp och flera uttalanden från FED-ledamöter har gjort att marknaden nu inte prisar in en enda räntehöjning för 2019, vilket allt annat lika är positivt för börsen. Värt att notera är dock att inget konkret faktiskt presenterats i handelskriget och att FED fortfarande måste ta h

Buy and hold, att köpa och behålla, är en populär investeringsstrategi som ofta förknippas med värdeinvesterare som Warren Buffet. Lite slarvigt går det ut på att man köper ett bolag som man tycker ser attraktivt med en oändlig placeringshorisont, dvs man har inte en på förhand bestämd målkurs när man ska sälja innehavet. Detta förenklar en hel del i förvaltningen, vilket är en anledning till att jag till viss del bekänner mig till denna investeringsstrategi. Problemet för många investerare som likt mig inte har sin huvudsakliga styrka i att tajma marknaden, är att vi har svårt att veta när vi ska sälja ett bolag. Det motsatta är relativt enkelt. Jag får upp ögonen för ett bolag via ex. nyheter eller screening av diverse nyckeltal. Jag gör min initiala analys, tittar på historiken, räknar ut en rimlig värdering nu och i framtiden (här fokuserar jag generellt sett på vinsttillväxt, utdelningstillväxt och p/e, p/b samt ev/ebit, beroende på bransch). Slutligen använder jag teknisk analy

Jag har tagit en liten position i Volvo. Köpet ser jag som något av en hedge mot en stigande marknad, snarare än en exponering i just Volvo som bolag. Min tankebana går ungefär såhär: Alltmer makrodata pekar mot att vi är på väg in i en lågkonjunktur under 2019 och dessutom - kanske - en recession. Tyvärr ser man sällan tecken på detta förrän något kvartal innan det är faktum och då är det för sent att agera på aktiemarknaderna. Men det finns också en möjlighet att vi INTE ska fortsätta ner härifrån, åtminstone inte just nu. En mer detaljerad och insatt makroanalys får ni t.ex. av Jonas på bloggen kortsikt.com men kortfattat är trendlinjen från 2009 fortfarande intakt, börsen är ner mindre än 20% (alltså inte en äkta bear trend än) och styrräntorna på global nivå är så låga att de inte borde kunna kasta världen in i en recession. Och i så fall kanske, men bara kanske, ska vi uppåt härifrån, kanske till och med mot ett nytt all time high. Detta är dock inte mitt basscenario. Jag tro

Såhär i nyårstider är det ju brukligt att sammanfatta föregående år och fundera på vad som varit bra och vad man kunde ha gjort bättre. Med insikten om att backtrading är en av de lättaste sporterna, när man har facit i hand medan det är avsevärt svårare att på förhand inse vad som kommer hända, tycker jag ändå det finns ett värde i att utvärdera sin egen förvaltning och fundera på eventuella justeringar av sin strategi. Medan finanstwitter är fullt av slå-sig-för-bröstare med fantastiska siffror för 2018 års avkastning, sållar jag mig till de betydligt mer blygsamma, dock alltjämt vinnarna över index i år med en total årsavkastning på +0,56%. Detta medan mitt jämförelseindex SIX30RX (Stockholmsbörsens 30 mest omsatta aktier inklusive återinvesterad utdelning) och som också är det index Avanza Zero speglar, avkastat -7,04%. Jag går alltså "plus" ca 7 procentenheter jämför med om jag hade lagt alla mina pengar i en indexfond som Avanza Zero vid årets början. Detta är jag för